华夏配资门户 交易中的系统与资金管理：平衡与抉择

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最近有粉丝，叫我谈谈资金管理的平衡方式，为何他们用我的赢冲输缩方式不是很好。

我们交易员做交易，资金管理常被交易市场老手提到。

可很多交易员其实从根本上没意识到，资金管理虽然关键，却也有局限。

资金管理向来没办法消除交易系统自带的劣势，顶多是转换劣势，毕竟，没有一种资金管理策略能逆转概率，战胜“运气”本身。

比如曾风靡一时的骨牌赌博，玩法就非常暗藏玄机。

这些牌共36 个数字，赌客押中一个，赔率 1 赔 35。

于是有人想出“妙计”；对 34 个数字下注，正确率达 94.4%，赔率 34 赔 1，看似稳赚，可一旦碰上遗漏的那两个数字，全盘皆输。

在交易市场上，许多的交易员其实本质上与这类赌客如出一辙，拿着高正确率搭配低赔率，采用负期望收益的交易策略，看似非常精明，实则本质上就是自欺欺人，是迟早要爆仓的“零取整存”游戏。

一般我们的系统交易由两部分构成，就比如我的节奏博弈论系统，一是交易系统，决定期望收益；二是资金管理，等同于下注策略。

若游戏规则天然利于庄家，赌客再花哨的下注法都难翻身；同理，交易系统没有优势，资金管理做得再好，也不过是延缓我们交易的破产速度。

以骨牌加倍下注法为例，单次失败率 5.6%，连续失败两次、三次概率极低。

同样，在我们交易市场上，如果你只做一个交易品种，在资金抽血效应下，你不去判断全局的整体势能情况，你只做这一个品种还可能买到弱势的，长期下来也不利于你的交易。

有人便想失败时加码 34 倍下注，理论上赌一万次才遇一次连输三次的霉运。

可现实是，为赢1元，得备3.93 万元，长期博弈，家底迟早输光。

毕竟，市场里没人愿拿1万博1元收益，缺资金还贸然加倍下注，无疑是加速离场。

那许多交易员会问，资金管理就毫无价值吗？其实绝非如此。

赌场手握期望收益优势，仍设最高下注额限制，管控资金风险。

要是没这限制，赌客砸 34 亿对 34 个数字下注，赌场 1 亿资金瞬间就有被击垮的风险。

可见，资金管理虽然不可能直接给我们创造财富，却是交易系统当中不可或缺的“减震器”。

哪怕交易系统收益亮眼，单次下注过重，市场波动也能瞬间将人扫地出门。

收益理论值在交易系统中仅供参考，实操中其实我们交易的偏差常有，一旦超出资金管理的承受范围，交易就会崩塌。

找仓位平衡点啊是非常困难的，所以你需要反复测试交易系统。

比起追求理论最佳的哪个套利模式，反而遵循保守原则更靠谱。

毕竟，若资金管理策略计算复杂，意味着风险失控；再者，过重资金回撤，心理压力也吃不消。

轻仓都难获利，重仓更别奢望稳定收益。

林荣我看过许多交易书籍常强调资金管理，却鲜少深入剖析，只因它是“二级问题，包含交易系统和资金管理”。

所以很多书籍谈资金管理，都会非常不一致，只会告诉你借鉴方法。

脱离交易系统空谈毫无意义，就像交通工具脱离车辆谈制动方式就是空谈。

就算是通用原则，如“赢冲输缩资金管理”；放到不同交易系统，效果天差地别，如果是趋势追踪系统还行，但是那种固定止盈的系统，就没办法用了。

遇上交易信号有相关性同一位置下单的情况，还得另做考量。

交易系统按固定策略运行，盈亏分布其实并非随机；对正期望、随机分布的交易，“赢冲输缩”可行。

但趋势跟踪交易碰上假信号连击，后续信号真假，很难说与此前毫无瓜葛。

所以，与其执着于软件统计数据打造交易系统，不如深入理解交易逻辑，找到契合自身的资金与交易系统搭配，在市场波动中寻得生存、盈利之道。

就像我为什么打造了正收益预期系统，还要去找不同的交易逻辑，加入强势板块，就是因为我要把交易系统和资金管理做一个最佳的搭配。

就像你用我的正收益预期系统，就没办法去赢冲输缩，因为赢冲输缩最佳的方式，就是趋势跟踪，买在爆发点。

因为只有买在趋势爆发点才能使交易系统发挥出最大的威力，同时能把赢冲输缩和精确进场利用到极致。

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如上图，我只有利用强势板块系统，在搭配小周期进场，找到大级别上涨，再去小级别博大，哪怕止损百分之1，我一单也能赚个百分之50。

所以资金管理这个问题，选择模式也需要看交易系统本身，需要看看什么系统配合何种资金管理方式最优。

巴菲特采用的是百分之25的原则，分散风险，利费摩尔和我差不多，基本上都是看准位置，领头羊系统重仓猛干，只不过我多了一个分散强势系统而已。

你需要找到你交易系统和资金管理系统当中的一种平衡模式，这才是最重要的。

就像有的人系统需要加仓，有的人不需要，都是自己系统不同的表现。

其实许多人的交易系统和资金管理到最后，都是做一种平衡与抉择，并没有哪种最好一说。

同时测试好自己的资金管理系统，是很有必要的！

分享干货的一名职业交易员

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